020 時乎時乎不再來

「人生問題集」020

019 人心不足蛇吞象

為免引起別人的注目,是川銀藏進出股票通常在十多家號子分散買賣,有時在大阪,有時在東京,為了順利賣出日本水泥股,在東京股市操作的次數反而比大阪還多。因為東京股市的規模比大阪股市大了將近10倍,一舉一動較不會為人所察覺。

在出脫日本水泥股時,是川的心目中一直注意著銅礦股,並且調查了過去20年來的行情,發現銅價曾經漲到每噸80萬圓以上,而目前則跌到30萬圓。觀察過去的走勢,銅價一直在暴漲暴跌間起伏,而暴跌到現在已經過了三年,估計它不會一直在低價區盤旋,早晚會再上漲。

是川早在18歲時,即在中國青島玩過「一厘錢」的金屬塊,後來又曾在韓國開發鐵礦,一向對金屬與礦山的訊息懷抱著高度的興趣與關愛。

由於銅價低迷,許多礦山因不堪虧損,而停止採礦,而礦坑一旦封閉,將來要再開工挖掘,需花相當的時間整修廢用的坑道,因此即使需求恢復,也無法即使開工供應需求,有此特點,將來世界上萬一發生戰爭使銅的需求突然增加,銅價必定暴漲。

再分析所有的礦產公司,發現同和礦業具有相當優越的條件,同和礦業擁有銅、鉛、銀等非鐵金屬的礦山,其煉銅的業務佔全日本的20%,還握有土地、山林等雄厚的資產。

由於連年的虧損,同和礦業一直發不出股利給股東,當時業界的看法,認為該公司倒閉不過是時間的問題。

1978年初,是川便開始買進同和礦業股,股價約120圓左右。

每天早上五點半,是川仔細閱讀日本經濟新聞。

早上八點,丸莊證券公司的營業員便打來電話,報吿倫敦非鐵金屬的行情、及銅的庫存量,是川將其畫成走勢圖,比較其變化並予分析,再決定當日買賣的方針,這就是是川銀藏每天必做的功課,即使一直到過了90歲的年紀,是川還一直保持著這種做功課的習慣。

1979、1月,銅價開始上漲到50萬圓/噸。

1979、3月,反映在同和礦業的股價是270圓。(是川的成本價是120圓)

1979、5、2,日本經濟新聞,刊出一則消息:
「是川銀藏持有同和礦業2,200萬股,是該公司最大股東。

1979年5月至6月間,礦山股成為全球股市的熱門股,包括倫敦股市、紐約股市、日本股市,各國投資人爭相買進礦山股。

1979年5月中旬,是川花了一星期的時間,到秋田縣北部的小坂、松峰、大館等地的礦山視察。

1979、5、2日同和礦業的股價急漲到344圓。

1979、10、9日409圓。

是川心中的預定賣出價設在500圓。但是川的持股太多,不能說賣就賣,必須在市場買氣仍然活絡時,才能順利出脫。

此時,倫敦非鐵金屬市場的銅庫存量只有8萬顎,伊朗、伊拉克政情不穩,加上二次石油危機,造成了世界經濟動盪不安,非鐵金屬連番暴漲。

1979、12、23日,收音機播出一則重大消息:
「蘇聯派兵三個師團,集結在阿富汗邊界…」

所有有利因素都向著是川銀藏傾鈄,但這時的是川已經忘掉「烏龜三原則」,忘記了一切穩紮穩打、小心謹慎的原則,他得意忘形、興奮到把什麼都給忘了。

1979、12、28日為股市封關日,同和礦業以423圓收盤。

1980、1、4日,股市開紅盤,450圓。

1980、1、19日,494圓。

1980、1、21日,519圓。

1980、1、22日,暴漲了將近100圓,以604圓收盤。

漲勢凶凶,是川一再調高預想中賣出點,把分批賣出的教條都拋到九霄雲外了。

「設定賣出點為800圓,不,搞不好可以賣到1000圓。」

1980、1、31日,股價漲到844圓。

1980、2、7日,終於漲破900圓大關,而是川手中的持股高達6000萬股,佔該公司股數的30%。

此時如果謹守過去的投資原則出脫股票,便可獲利300億圓,可是此時的是川銀藏已經不是烏龜了,早就變成了兔子。

「既然能夠突破900圓關卡,那麼突破1000圓不過是遲早的問題,或許可以到1500圓也說不定,以後再做賣出的打算吧…」

被尊稱為「日本股市之神」的是川銀藏也犯了一般人的錯誤,人心不足蛇吞象! 這是人性的弱點。

做股票不難,難的是常常要挑戰人性的弱點,這才是人類無可救藥的弱點,「人生問題集」的目的,就是要指出這一點。

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020 時乎時乎不再來

後來是川銀藏自我檢討:人的貪念是個無底深淵,人生多少錯誤皆起於一念之貪,我是川在股市中求勝,花了多少心血苦讀、研究、分析,可是到了最後關頭,仍舊被飆漲的股價所迷,有如中邪般無法自制。

1980、2、7日,漲破900圓大關,但收盤卻跌到860圓,漲勢終於到了強弩之末,市場也開始傳出高處不勝寒的氛圍。

1980、2、18日,日本銀行宣布調高重貼現率,由6.25%調到7.25%,給股市帶來衝擊。

1980、3、18日,同和礦業的股價終於跌破800圓,昔日沸騰的買氣隨著股價下挫而雲散煙消,是川銀藏驚覺大勢不妙卻已遲了,手上持股多達6000萬股,要倒出這麼多的籌碼,勢將造成股市暴跌,握著一大把的股票,卻如騎虎背,無階可下,如踩泥沼,進退維谷。

1980、3、28日,大跌43圓,以682收盤。

1980、5、8日,625圓。

1980、5、16日,507圓。

市場傳言不斷:

「是川銀藏患了中風,半身不遂了…」

「是川銀藏得了重病,已經入院,病況危急…」

謠言滿天飛,是川像熱鍋上的螞蟻,他身心俱疲,將如何處理他手上同和礦業股票,是否慘敗之後將一蹶不振?

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